Los analistas de BPI señalan que los resultados de Jazztel han superado sus estimaciones en todos los niveles. La compañía continua superando al mercado y BPI considera que Jazztel superará sus propias previsiones de todo el año.

Las estimaciones de BPI superan a las del consenso de analistas en un 10% en el EBITDA 2011 y en un 33% en el Beneficio Neto 2011, y creen que el consenso tras estos resultados, tenderá a subir sus estimaciones.

EBITDA supera un 5% las estimaciones de BPI y en un 7% las estimaciones del consenso. Fuerte crecimiento de márgenes dado los menores ingresos de voz que implican menores costes de terminación, y también por los cambios positivos en la regulación.

Nuevos clientes más altos y de mayor calidad que lo esperado. Jazztel ha publicado 63.000 nuevos clientes de ADLS frente a los 55.000 suscriptores esperados. Alcanza al final del cuarto 910.000 clientes activos.

Deuda neta peor de lo esperado. La deuda neta al final del cuarto alcanza los 226 millones de euros, sin cambios respecto al cierre de 2010.

Recomendación acumular con un precio objetivo de 4,10 euros por título.