Ayer Los analistas de La Caixa señalan respecto a los resultados de Jazztel , Resultados positivos que superan nuestras estimaciones a nivel financiero a todos los niveles y que supera con creces el guidance dado por la compañía (EBITDA 93,6 Mns € vs. 70-80 Mns € de guidance). A nivel de clientes, las cifras están en línea con nuestras estimaciones y superan también las cifras objetivo de 820-840 mil clientes de ADSL en servicio para el 2010. El crecimiento de la base de clientes (+46%), ha llevado a que las ventas y EBITDA crezcan a ritmos del +33% y +41%, respectivamente.

Destacar que la compañía ha cerrado por primera vez en su historia el ejercicio con Bº neto positivo y por segunda vez consecutiva ha generado OpCF positivo en el trimestre. Respecto al guidance 2011, viendo la holgura con la que sean conseguido los objetivos en 2010, pensamos que puede ser interpretados como algo “conservador”” y pueden defraudar ligeramente a un mercado que quizá esperara un guidance algo más ambicioso.

No obstante, pensamos que la compañía ha querido cubrirse ante un escenario macro que se antoja complicado en 2011 y un mercado muy competitivo en precios (sorprende la revisión a la baja de los objetivos en ingresos, aunque en parte se puede deber a la evolución de los negocios de móvil y TV). No obstante, las cifras están en línea con nuestras estimaciones para 2011 algo que seguimos viendo positivo.

Recomendación comprar con un precio objetivo 4,2 euros por acción.