Ebro Foods ha remitido la presentación que realizará el próximo miércoles (8 de septiembre) en Madrid. La presentación está centrada en Panzani, el negocio de Ebro en Francia. Destacamos:

· Panzani es el líder en Francia en el mercado de pasta seca y pasta fresca (cuotas del 37,1% y 32,3%, respectivamente), salsas (33,6% de cuota) y arroz (cuota del 19,3%), obteniendo un EBITDA de 76,1M Eur en 2009 (25% del total en 2009).

· El objetivo es convertirse en el líder del mercado de precocinados en Francia para lo que se centrará en: (i) Duplicar su tamaño en pasta fresca en los próximos años en los productos de mayor valor añadido (que ofrecen mayores márgenes); (ii) Apertura de nuevos mercados transformando su gama de productos desde lo básico a lo más sofisticado; (iii) Consolidar su negocio base mediante una estrategia de diferenciación; y (iv) Mejorar la eficiencia en TI (implementación SAP durante 1S11 con un estimado ahorro en costes de 5M Eur) y en producción (inversiones de 29,3M Eur para construir 2 nuevas plantas de pasta seca y crecer en pasta fresca). Tanto las sinergias como el capex ya eran conocidos y esperados.

Opinión Espirito Santo: Neutral. Nada nuevo a raíz de esta presentación. La estrategia para esta unidad está en línea con la guía de la compañía de centrarse en productos de mayor valor añadido integrando sus negocios de pasta y arroz con el fin de obtener sinergias. Esperaremos al próximo miércoles para ver si hay algún comentario con respecto al mercado de raw material (trigo duro), especialmente tras las recientes subidas de precio como consecuencia de la sequía en Rusia y su prohibición de exportaciones, o con respecto a posibles nuevas adquisiciones tras la reciente venta de su unidad láctea.