Podría descender un 15% frente al dólar para finales de año
7 MOTIVOS PARA APOSTAR CONTRA LA LIBRA
Los analistas de UBS nos dan 7 motivos por los cuales la libra podría
descender hasta los 1,35 frente al dólar (actualmente en 1,584) para finales de año.
1) La
libra ha subido porque el Banco de Inglaterra, miembro del Comité de Política Monetaria, Andrew
Sentance votó a favor de elevar las tasas de interés. Pero parece poco probable que el resto de los
miembros se unan a él.
2) La libra también ha subido recientemente debido a el nuevo anuncio
presupuestario del gobierno.
3) La escala de los recortes presupuestarios considerados
durante los cuatro años próximos - en promedio el déficit fiscal británico descendería un 2% del PIB
cada año - es un riesgo para el crecimiento.
4) Las exportaciones no puede ser
invocadas para tomar el relevo. El principal socio comercial de Gran Bretaña es la zona del euro, no
a losresistentes mercados emergentes. A pesar de la debilidad de la libra esterlina en los últimos
dos años, la balanza comercial del Reino Unido no ha mejorado significativamente en la zona del euro
que también se ha debilitado.
5) Los miembros del consejo del BoE se mantienen dispuestos a
reanudar la flexibilización cuantitativa si la economía se debilita. Aunque el Banco de Inglaterra
dejó de comprar activos en febrero, esto parece más una pausa que una finalización.
6) El
endurecimiento fiscal y políticas monetarias más flexibles pueden llevar a una libra mucho más débil
tal y como sucedió después del presupuesto de austeridad de 1981.
7) Otras grandes divisas
también han experimentado debilidad prolongada cuando las autoridades han endurecido la política
fiscal y se suavizaron la política monetaria en tiempos de debilidad económica.
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