Las asociaciones fotovoltaicas confirmaron ayer la intención del Gobierno de reducir un -30% la remuneración fotovoltaica (-30% reducción de horas con derecho a primas) a todas las instalaciones en funcionamiento acogidas al RD 661/2007 (3,000MwE, 85% Total 3,500Mw instalados), que supondría un recorte de unos €700-900mn vs. €2,700mn que cobró la fotovoltaica en el 2009 (44% Total €6,200mn). Respecto a las fotovoltaicas que se instalen a futuro y se acojan a las próximas convocatorias trimestrales, el Mº industria estaría contemplando unos recortes del -45% para las instalaciones en suelo y un 25% para los tejados.

Los analistas de Banesto Bolsa comentan que parece confirmarse la intención del Gobierno de recortar retroactivamente un -30% la remuneración fotovoltaica (SLR) y un -25%/-45% las instalaciones futuras. Siguen pensando que el plan de recorte de las renovables se centrará sobre todo en las fotovoltaicas que desde el principio han estado en el punto de mira del gobierno, respecto a la termosolar y la eólica (ABG, IBR, EDPR, ANA) y esperan un menor impacto del -5%-10% que ya estaría claramente sobredescontado en mercado.

A los niveles actuales, consideran que el mercado: 1) no valora el capex ya invertido por las renovables; 2) descuenta valoraciones implícitas y recortes de tarifas retroactivos >50% en eólica, solar FV y termosolar; 3) sólo valora entre el 60%/70% de los Mw operativos fin 10 (-30% dcto IBR-EDPR, -40% dcto ANA vs. valor suelo). Las acciones más infravaloradas serían ANA, IBR y EDPR, por este orden, aunque ajustando las compañías por sus perfiles de rentabilidad/riesgo financiero/riesgo operativo/riesgo regulatorio, se quedarían con IBR como primera opción. De las solares, ABG sería su favorita (650Mw termosolares inscritos en el prerregistro).