La agencia de calificación crediticia Moody's ha realizado su propio stress test sobre los bancos europeos y el resultado es bastante satisfactorio. Moody's cree que la mayoría de los bancos europeos estarían en condiciones de absorber las pérdidas derivadas de su exposición a Grecia, Portugal, Irlanda y España, sin necesidad de ampliaciones de capital, incluso en lo que califican como un escenario de estrés grave.

Esto no quiere decir que estos bancos son inmunes frente a una sistémica crisis, cuya magnitud es imposible de predecir. Sin embargo, con la excepción de unos pocos valores atípicos que ya sufren de un nivel de capital más débil de lo que el promedio regula  (y por lo que ya poseen un rating más bajo), los bancos que han examinado como parte de su análisis tienen el colchón de capital suficiente para absorber pérdidas incluso bajo escenarios económicos duros.

La agencia de calificación no anticipa una reestructuración de deuda soberana, pero en su stress test han simulado una venta forzada de bonos gubernamentales un 20% por debajo del punto más bajo de la valoración en los últimos meses. El resultado es que, aunque altamente improbable, este escenario sería el de mayor impacto sobre los bancos.

Sin embargo, estiman que los bancos más grandes de Europa podrán absorber las pérdidas que provienen su exposición a Grecia, a Portugal, a Irlanda, y a España sin requerir aumentos de capital incluso bajo lo que califican como panorama severo de tensión. La mayoría de los bancos tienen unos niveles de capital por encima del 9%, estando más cerca del 10%. Aunque es discutible cuando intervendrían los reguladores para forzar a los bancos a que suban sus ratios, los bancos se verían presionados si el ratio de capital cae al 7% o por debajo.

La noticia es positiva para el sector bancos europeo que hoy muestra ganancias generalizadas. El sector Bancos Euro Stoxx avanza un 1,92 por ciento, encabenzando las subidas en Europa.