SECTOR INMOBILIARIO

Hay 140 millones de residentes en EEUU. En la actualidad hay 26 millones de hogares que directa o indirectamente están a la venta. Según las últimas encuestas 20 millones de propietarios planean vender sus inmuebles ante cualquier mejora del precio.

A esta cantidad hay que añadir 4 millones de ventas de segunda mano que ya están en mercado, 1 millón de nuevas viviendas que provienen de empresas en problemas como Lennar y Pulte Homes, y otro millón pertenecientes al sector bancario.

Otros 8 millones de propietarios están incumpliendo el pago de sus hipotecas y están cerca de la ejecución hipotecaria, con lo que el total de viviendas a la venta asciende a 34 millones.

Ahora echemos un vistazo a la parte compradora.

Hay 35 millones de personas que están en una situación de 'under water' (el valor de su hipoteca es mayor que el de su inmueble) que no comprarán casas en el medio plazo. Hay 35 millones de desempleados y subempleados que tampoco lo harán. Esto elimina el 50% de los compradores potenciales.

Hay 80 millones de ciudadanos de la época del baby-boom que se están retirando a una tasa de 10.000 al día, que están reduciendo el tamaño de su vivienda con una estimación de una reducción total de 400 millones de metros cuadrados o casi 2 millones de hogares de tamaño promedio. Eso equivale a una contracción de la demanda agregada de una ciudad del tamaño de San Francisco cada año.

Se puede argumentar que la siguiente generación tomará el relevo, pero sólo hay 65 millones de ellos con un nivel mucho más bajo que el de sus padres.

Si se suman todos estos números la conclusión es que existe un gran desequilibrio estructural en el sector inmobiliario residencial, que necesitará al menos una década para solucionarse. Podríamos estar viendo una repetición del período de 26 años entre 1929 y 1955 en el que los precios se mantuvieron estables.

¡Estamos sólo en el tercer año!

(The Mad Hedge Fund Trader)