Los siguientes gráficos diarios muestran el comportamiento de los grandes índices estadounidenses. El mercado repuntó la semana pasada. Los precios se encuentran en la base de sus respectivos canales alcistas.

 

Los precios han descendido rápidamente pero todavía se mantienen por encima de los mínimos de octubre. La caída parece configurase como una onda a-b-c desde los máximos de enero. Los precios probablemente volverán a los máximos de enero ante la tendencia bajista del MACD. Los precios todavía no han marcado un nuevo mínimo ni un máximo menor, pero la tendencia alcista se encuentra cerca de finalizar.

Los siguientes gráficos muestran el comportamiento semanal de los grandes índices EEUU. Los precios están intentando encontrar soporte en la zona media de las bandas de Bollinger. Podría haberse formado un techo pero la tendencia bajista todavía no ha comenzado. Además de que todavía no se han formado ni un nuevo mínimo ni un máximo menor, las bandas de Bollinger están al alza y los MACDs están por encima de cero. El MACD del Russell 2000 ha marcado una divergencia negativa. Esperamos que otro rally produzca divergencias negativas en los demás índices.

El siguiente gráfico muestra el S&P 500, el índice NYSE McClellan Summation y el Oscilador. El ratio Summation ha formado su primera divergencia negativa. Este indicador realizó varias divergencias negativas en 2006-2007 antes de que el mercado bajista comenzara. Otro rally en el precio produciría una segunda divergencia negativa en el índice Summation. Este podría ser el último rally antes de que se reinicie el mercado bajista. En el corto plazo, el Oscilador McClellan ha formado una divergencia positiva que normalmente antecede a un rally.

El siguiente gráfico es el Russell 200 frente al Nasdaq volumen. El apartado segundo del gráfico es el volumen actual, el tercero es la media móvil de 60 días del volumen y el cuarto el estocástico de la media móvil del volumen. El incremento del volumen se mantuvo en el Periodo 12 ya que la tendencia alcista principal giró a alcista. Parece que estamos viendo una transición en Periodos 16-17 ya que el volumen está incrementándose ante una caída de los precios. Se espera un rally con un volumen más bajo.

El siguiente gráfico es el Dow Jones frente a la línea de Avance-Descenso. Los precios y la línea A-D están en tendencia bajista. Este gráfico sugiere una ligera caída antes del próximo rally. Los grandes techos de mercado normalmente suelen acompañarse con divergencias negativas en la línea A-D. Esto no ocurrió en enero. Otro rally podría producir esta divergencia negativa.

El siguiente gráfico es el S&P 500 y el VIX. Los precios todavía no han formado un nuevo mínimo ni un máximo menor. El VIX no ha hecho un nuevo máximo ni un mínimo más alto. Estas pautas están en proceso de formación.


El chart de abajo muestra una comparativa del bono a 30 años en base diaria y mensual, en dos años y desde 1988, respectivamente. Las acciones y los precios de los bonos se han disociado (los precios y la rentabilidad se emparejan) desde finales de 2000. El chart diario muestra que la rentabilidad está cotizando en rango desde abril. El estocástico está al alza desde niveles de sobreventa, la rentabilidad está en el techo del rango sugiriendo un escape. Los precios de las acciones deberían subir con el escape del rendimiento pero el estocástico mensual está en sobrecompra sugiriendo que la rentabilidad descenderá de nuevo desde el techo del canal bajista de 20 años. A largo plazo las acciones y los precios de los bonos volverán a emparejarse, con los precios de las acciones a la baja y la rentabilidad al alza.