Si ya ha aprovechado el crédito fiscal del gobierno para los compradores de primera vivienda o tiene previsto hacerlo en el corto plazo, probablemente usted estará de acuerdo con esta predicción: las ventas de casas usadas alcanzarán un pico en el último trimestre del 2009, desde donde comenzará un deslizamiento durante todo el año, que probablemente sea brusco según algunas estimaciones.

"La mayor parte del crédito fiscal sirve para desplazar las ventas de un período a otro. No elimina el problema fundamental, todavía hay un exceso de ofertas de casas", dice Patrick Newport, economista de Global Insight.

Newport espera que las ventas de casas familiares alcancen un máximo en 5,88 millones en el cuarto trimestre. Desde ahí, las ventas caerán hasta los 5,65 millones en el primer trimestre del 2010 y a solo 4,75 millones en la segunda mitad del año.

"Esperamos una pequeña demora en 2010. La demanda anticipada puede quitar ventas en el futuro", dice David Crowe, economista jefe de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas en EEUU.

Esta asociación tiene un pronóstico similar al de Patrick Newport. El grupo prevé un pico de ventas de 5,60 millones de unidades en el primer trimestre del 2010, para tocar fondo en 4,50 millones de unidades en el tercer trimestre. El promedio será de 5,15 millones en 2010 frente a un promedio de 4,91 millones en 2009. Un incremento muy ligero.

La exactitud de estos pronósticos depende de la economía, y sobre todo del mercado laboral, cuya recuperación se está retrasando. Algunos defensores del crédito fiscal preveían que con éste se incentivara a la gente a comprar viviendas, para posteriormente ser sustituidos por otro grupo de compradores que ya no estaban preocupados por su empleo. Pero parece que esto no va a ser así.

La mayoría de los analistas ven que la tasa de desempleo alcance un máximo del 11% en la primera mitad del 2010, para luego bajar hasta las cercanías del 10% a finales de año. Son cifras demasiado elevadas. Los niveles de inventarios están ahora en 8-9 suministro mes, bajando desde los 10-11 meses de principios de 2009, pero aún por encima del nivel óptimo 6-7 mes.

"A finales de 2010 todavía se va a tener exceso", dice Newport.

Otra víctima del mercado de trabajo es la creación de hogares, lo que ha significado un flujo constante de compradores en el pasado, que ayudó a mantener a los inventarios a un nivel saludable. En 2008, por primera vez en años, la creación de hogares cayó y bruscamente. Al mismo tiempo, el número de adultos viviendo en una misma casa se incrementó. Últimamente estos datos se están aplanando.

La NAR admite que aún existen problemas en el sector, pero que los fundamentos están mejorando, por lo que espera un aumento de precios en 2010, entorno al 4%, con ventas alcanzando las 5,7 millones de unidades.

Estás previsiones son difíciles de alcanzar, dado que las ejecuciones hipotecarias y la morosidad están cerca de niveles récord.

La conclusión es que en contra de lo que el mercado está descontando, es probable que el 2010 el mercado inmobiliario empeore frente al final del 2009.