¿ESTÁ CHINA EN UNA BURBUJA INMOBILIARIA?

Según un informe de STRATFOR (compañía independiente de análisis geopolíticos) existe una burbuja emergente en el mercado inmobiliario de China que cada vez se hace más y más grande y a la vez más frágil. Y es que los precios del suelo y de las viviendas ya estaban al alza de una manera constante cuando el estímulo de paquete de Beijing llegó al mercado a principios de 2009.
Ahora los precios están aumentando, con los promotores, los burócratas e inversores formando parte de la rueda, mientras que en zonas urbanas de China - una vez que el gobierno animó a invertir en la propiedad de la vivienda - cada vez tiene menos opciones para comprar.
La burbuja ha crecido principalmente en la parte residencial del mercado, donde hay más demanda y las mayores oportunidades de beneficio. Sin embargo, pocos promotores e inversores han estado persiguiendo a los proyectos no residenciales, los 4 trillones de yuanes (586 mil millones dólares) del paquete de estímulo a principios de 2009 ha generado más interés y actividad en el aspecto comercial. De hecho, hay indicios de que los bienes inmuebles comerciales pueden también dirigirse a una burbuja.
Según STRATFOR, la burbuja se debe casi por completo a la liquidez y a las medidas de estímulo de las autoridades chinas. Y es que las empresas públicas involucradas en la especulación de los activos inmobiliarios eran las más beneficiadas y así contribuyeron a inflar la burbuja. Entre las 10 mayores compras de suelo en las grandes ciudades en la primera mitad del año, el 60% las protagonizaron compañías públicas.
Las posibilidades de actuación del gobierno chino son muy limitadas. El gobierno debe mantener bastante liquidez en el mercado para mantener el crecimiento económico y la estabilidad social en el corto plazo, mientras que debe tensar los tipos para impedir un tsunami de malos créditos y un colapso en el mercado en el largo plazo.