Los títulos del Banco Santander se mantienen en plena tendencia alcista de corto plazo iniciada el 9 de marzo, junto con el conjunto del mercado. Desde entonces se ha revalorizado más de un 140%.

El estado de sobrecompra es enorme, aunque ya hemos visto como en extremos de mercado, las acciones se pueden mantener en sobrecompra/sobreventa durante largos periodos de tiempo. Sin embargo, la cautela debe ser alta debido a:

1) La zona de 10,00/9,60 euros fue un soporte a considerar entre enero-octubre de 2008 y tras su perforación se ha convertido en una importante resistencia.

2) El momentum de largo plazo se mantiene en bajista desde principios de julio (aunque siempre es el precio el que debe confirmar la tendencia).

3) El nivel en torno a los 9,75 euros es la resistencia 0,618x de Fibonacci. A destacar que cada vez que la cotización ha tocado una resistencia de Fibonacci ha corregido en torno al 10%.

Desde un punto de vista operativo, se puede trazar un canal alcista iniciado en mayo, cuya base (actualmente en los 8,30 euros) puede servirnos como stop de protección dinámico ante una posible corrección de todo el tramo alcista actual.