El Banco Santander remitió a la CNMV un comunicado en el que indica una oferta de canje de 30 emisiones de deuda y preferentes de SAN y de sus filiales internacionales, por importe nominal de 9.100 millones de euros. Los inversores que acudan recibirán nuevos títulos emitidos por el Grupo, con un cupón que oscila entre el 6,3% y el 11,3%, y una prima de emisión que se pagará en efectivo.

El propósito de la operación es el de mejorar la eficiencia de la estructura de capital del Grupo al igual que fortalecer el balance. El Banco Santander considera atractiva la operación tanto para el inversor como para la propia entidad que espera obtener plusvalías ya que actualmente la mayor parte de los títulos que se ofrecen en el canje están cotizando con descuento respecto de su valor nominal.

Por otro lado, el Grupo Santander avanzó los resultados para el segundo trimestre de 2009.

Los analistas de Inverseguros consideran que la oferta de canje, tras hablar con la compañía, se trata de una noticia POSITIVA, dado su carácter atractivo tanto para el tenedor de los títulos afectados al canje como para SAN, que obtendrá plusvalías recomprando títulos que actualmente cotizan por debajo de la par, con las que fortalecerá unos ratios de solvencia a nivel de TIER I y TIER II que ya actualmente se encuentran en niveles cómodos dado el perfil de riesgo y actividad de la entidad. Por otra parte, la unificación que se obtenga no se contabilizan como resultado ordinario de la entidad sino como extraordinarios lo que elimina las dudas sobre un posible maquillaje de las cuentas con el objetivo de repetir el resultado de 2008 a pesar del ciclo económico recesivo.

El incentivo para los tenedores de estos títulos que acudan al canje es la obtención de nuevos títulos con un cupón de mercado y una prima en caja. En cuanto al avance de resultados, se trata de confirmaciones de previsiones ya realizadas en anteriores comunicaciones por lo que carecen de mayor relevancia.