Si nos encontramos ante un rebote del mercado bajista de ciclo, como creemos (veáse artículo 9 marzo 2009 "Asistiremos a un rally alcista jamás visto"), el potencial alcista del mercado y del Banco Santander sigue siendo importante a pesar de las últimas subidas.

Como mostramo en el gráfico adjunto, las condiciones de los indicadores técnicos de referencia que se presentaron en los mínimos de octubre 1998, mínimos de octubre 2002, son similares a las sucedidas en los mínimos de marzo del 2009.

En los tres casos, ese escenario dio lugar a unas revalorizaciones en el precio de la acción superiores al 50%. Tras esos primeros movimientos alcistas, la corrección posterior siguió magnitudes Fibonacci, por lo que es razonable esperar esos niveles de corrección en el actual movimiento alcista del Santander.

Será en esa previsible corrección, la que nos indicará si el movimiento bajista de ciclo en el valor ha finalizado o no.