Banco Santander: Los resultados cumplen con las expectativas
Los analistas de Bankinter realizan la siguiente valoración de los resultados del Banco Santander: "Reino Unido (BNA: 307 MGBP; -11,8%) continúa siendo la principal fuente de resultados (representa el 20,0% del BNA), seguido de Brasil (19,0%) cuyo BNA crece en términos comparables un +5,7% hasta 788 M€ y España (15,0% del total) con un BNA de 616 M€ (+7,6%).
La cuenta de P&G refleja el impacto negativo de los tipos de cambio, cargos extraordinarias por importe de -368 M€ (gastos de reestructuración en España y aportación al FUR) y la ausencia de resultados extraordinarios (+835 M€ en 1S´15). Así el Beneficio ordinario (excluyendo extraordinarios) crece +8,9% en términos constantes gracias al aumento del margen de explotación (+2,2%) y la estabilidad en provisiones.En relación a la calidad crediticia, cabe destacar que la morosidad desciende hasta el 4,29% (vs 4,33% en 1T´16) aunque la tasa de cobertura desciende hasta el 73% (vs 74,0% en 1T´16). La ratio de capital CET1 (fully loaded) aumenta hasta el 10,36% (vs 10,27% en 1T´16) y el ROTE se mantiene estable en el 11,1% (vs 11,1% 1T´16)."
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