5 Lecciones de inversión de una de las victorias deportivas más inverosímiles de todos los tiempos

Los responsables de las apuestas daban una mayor probabilidad de que Bono, el cantante del grupo de rock U2, fuera nombrado el próximo Papa a que el Leicester City ganara la Premier. Como resultado, los corredores de apuestas perdieron 36 millones de dólares, la mayor pérdida en un solo evento deportivo en la historia británica.
El Leicester City no es una empresa ni una acción. Pero la forma en la que el equipo logró el campeonato nos proporciona una serie de lecciones para los inversores (vía Kim Iskyan, Truewealth Publishing):
1. Busque el valor y sea contrario
El Leicester City era una colección de activos - talento - que resultó estar profundamente infravalorado. Todos los jugadores del equipo ganaron un total combinado de 48 millones de libras - menos que los ingresos anuales de una estrella del Manchester City, uno de los mejores equipos de la liga. La nómina total de Leicester City era una quinta parte de algunos de sus competidores. Dos de los delanteros titulares del Leicester City comenzaron la temporada ganando un combinado de 2,5 millones de libras.
Algunos inversores, como Jim Rogers, compran activos fuera de favor del consenso de los inversores. Valores que nadie tiene en mente. El Leicester City es un ejemplo de este enfoque.
2. Evitar el anclaje
El equipo no estaba anclado en el precio de su escuadra. Es fácil juzgar a los jugadores por su salario - y asumir que los jugadores que no tiene un alto salario, no valen mucho.
Cuando se evalúa el valor de algo, buscamos un punto de referencia como comparación. Por desgracia, a menudo elegimos referencias insignificantes, o incluso una referencia al azar. El anclaje del sesgo nos hace confiarnos demasiado en la primera o más importante pieza de información como un ancla para determinar el valor. Esto también es cierto para los sueldos de los jugadores de fútbol, cuando se supone que un equipo de bajo coste va a terminar descendiendo.
También es cierto para las acciones, donde los inversores a menudo anclan los precios de las acciones de forma incorrecta - por ejemplo, cuando se intenta buscar señales que indiquen que una acción va a dejar de caer.
3. Intentar planificar lo inesperado no es buena idea
La victoria de Leicester City era lo que los analistas llaman un evento Cisne Negro; era totalmente impredecible y nadie pensó que sucedería.
El entrenador del equipo, Claudio Ranieri, tuvo una carrera de 28 años sin incidentes, y no parecía que fuera a cambiar en el corto plazo. Había perdido su puesto como entrenador de la selección griega después de haber perdido con las Islas Feroe en casa.
Parecía una cuestión de tiempo antes de que el Leicester City volviera a descender de categoría. Nadie vio al Leicester como una amenaza hasta que tuvo una increíble racha ganadora para que, en última instancia, ganara el título.
¿La lección? Planificar lo inesperado no hace ningún bien, porque lo inesperado, por definición, es algo que no se puede planificar.
Hay otra lección. Que el Leicester City ganara la Premier fue un Cisne Negro, lo mismo que si una acción de unos céntimos de euros termina siendo la próxima Google. O bien podría suceder de nuevo mañana, o no podría volver a suceder durante muchos años. Contar con un Cisne Negro no es una buena estrategia de inversión.

4. No te quedes en el pasado
Antes de esta temporada, sólo había cuatro equipos que hubieran ganado la Premier en los últimos 20 años. Así que nadie vio venir al Leicester City en parte porque era algo que no había sucedido recientemente.
La experiencia reciente hace que las personas tengan tendencia a asumir que el pasado reciente se repetirá. Pero esto no siempre es cierto. Cada situación - o dinámica del mercado - es única. El hecho de que el mercado cayera ayer y el día anterior, y la semana pasada, no significa que vaya a caer hoy.

5. Sea simple
El Leicester era bueno en algunas cosas - contra-ataques rápidos, defensa sólida e intercepciones regulares. El entrenador era experimentado y tenía una reputación de hacer ajustes todo el tiempo para tratar de mejorar el equipo. Pero en Leicester se resistió a ese impulso, y se ajustó a lo que mejor conocía.
Es lo mismo para una cartera de inversión. No hay necesidad de complicar demasiado las cosas. Una buena regla general es la "prueba del lápiz de cera": Si no se puede explicar una empresa, o una estrategia de inversión, usando nada más que lápices de colores y una hoja de papel, entonces no la entiende - y, probablemente, no debe invertir en esa compañía.
Siguiendo estas cinco directrices, los inversores podrán construir mejor sus carteras.
 
Fuentes: Kim Iskyan, Truewealth Publishing