Carlos Montero
¿Es momento de comprar acciones en Europa?
Cuando se busca comprar una acción, lo más importante
es comprar en el momento exacto. No hay que comprar demasiado pronto cuando una acción se está
desplomando, ni tampoco en el techo cuando ya ha recorrido todo el camino alcista. Las mejores
inversiones son las baratas y que están cerca de iniciar una tendencia
alcista.
De acuerdo con Cindy Sweeting, directora de
gestión de cartera de Franklin Templeton Investments, hay un lugar en el mundo el que se puede
encontrar ese punto dulce: Europa.
"Estamos vigilando todos los sectores, y desde las
farmacéuticas a minoristas, pasando por energía y el sector industrial, si comparamos estas empresas
a las estadounidenses, vemos que cotizan con un descuento significativo", dijo
Sweeting.
"Europa es un coto de caza bastante fértil a nivel de empresas, y creemos que los
ingresos crecientes y una re-calificación de la renta variable en Europa podría ser interesante para
los inversores".
Sweeting es de la opinión de que la crisis financiera alimentada por la
deuda barrió el mundo en tres oleadas.
La primera fue en los EE.UU., que ha desapalancado su
economía desde una posición de sobreendeudamiento.
El segundo golpe en Europa, que acaba de
salir ahora de este sobrendeudamiento.
Y el tercer golpe está golpeando ahora a los mercados
emergentes.
Sweeting cree que hay un valor significativo en las acciones de Europa debido a
su posición en la recuperación y las políticas acomodaticias del Banco Central Europeo.
"Los
bancos se acaban de re-capitalizar, un proceso que pasó mucho más rápido en los EE.UU.," dijo
Sweeting. "El capital es suficiente, el crecimiento del crédito se está iniciando. Así que creo que
en Europa, estamos en las primeras etapas de una recuperación de dos recesiones. Pensando en la
renta variable, por lo general es buen momento comprar acciones cuando se emerge de una recesión
severa".
Además, con la mayor parte del crecimiento agotado en las acciones de Estados Unidos
y las preocupaciones estructurales por los mercados emergentes, Europa parece ser la opción más
atractiva.
De hecho, utilizando ratios precio-beneficios cíclicamente ajustados, o CAPE, el
mercado estadounidense se negocia a unos beneficios de 24,6x, mientras que los índices más
importantes de Alemania, Francia, el Reino Unido, España e Italia se sitúan entre 10x y 17x
beneficios.
Sin embargo, existe la preocupación de que podríamos sufrir un retroceso
significativo, admitió Sweeting.
"Europa tiene una gran cantidad de problemas que mantienen a
los inversores preocupados", dijo Sweeting. "Brexit, la crisis migratoria, el terrorismo, las tasas
negativas, y así sucesivamente".
En opinión de Sweeting, sin embargo, es poco probable que
cualquiera de esas cuestiones haga descarrilar la recuperación en Europa. Lo más probable es que el
Brexit no suceda y Sweeting cree que el gobierno de Europa va a encontrar una solución a la
inestabilidad política en el continente.
Por lo tanto, según Franklin Templeton
Investments, las acciones europeas están baratas y existe una gran oportunidad de
inversión.
Fuentes: Franklin
Templeton Investments
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
Principales brokers
Brokers | Regulación | Spread EUR/USD | Depósito mínimo | |
---|---|---|---|---|
No hay brokers para mostrar |