El "dinero inteligente" no está comprando acciones
Desde hace unas semanas los datos muestran que no importa lo que haga el mercado - si baja, sube o se queda lateral - el "dinero inteligente" no está comprando acciones. Los "dinero inteligente" de los clientes de Bank of America (los institucionales, fondos privados y hedge funds), simplemente se han negado a comprar, y de hecho han continuado vendiendo acciones durante casi un récord de 12 semanas consecutivas.
Esto sugiere que la reciente subida de los mercados desde el mínimo de febrero es una buena oportunidad para vender.
Bank
of America ha emitido su último informe de actividad de negociación de
sus clientes mejor informados, el llamado "dinero inteligente". Estos
clientes fueron vendedores netos de acciones de Estados Unidos por
décimo tercera semana consecutiva, siendo la racha más negativa en la
serie historia de datos (desde 2008). Esto sugiere que los siguen
dudando de la recuperación del mercado.
Las ventas netas fueron
de 3.800 millones de dólares, la mayor cantidad en las tres últimas
semanas, pero la sexta más grande de nuestro historial de datos (desde
20'08), con ventas de fondos de cobertura, clientes privados y clientes
institucionales por igual. Esto viene después de una semana de compras
netas de los fondos de cobertura. Los institucionales y clientes
privados fueron ambos vendedores netos consistentes sido desde febrero.
Esto
no sólo confirma que el llamado dinero inteligente se negó a comprar en
el rally alcista, también muestra que se limitó a vender. Pero no
explica por qué la presión vendedora ha sido implacable durante tres
meses consecutivos. Tal vez es por las solicitudes de reembolso de
fondos, tal vez es simplemente un pesimismo generalizado y la falta de
fe en los bancos central. Una cosa es cierta: el "dinero inteligente"
está una vez más obteniendo menos rentabilidad que el mercado general,
algo que acelerará el bucle vicioso de aún más solicitudes de reembolso
de fondos, más presión vendedora, hasta que finalmente el dinero
proveniente de las recompras de acciones se agote y no sea capaz de
compensar la aceleración y las liquidaciones implacables de cuentas de
"dinero inteligente".
¿Qué vendieron los clientes de Bank of America?
Los
clientes vendieron acciones en nueve de los diez grandes sectores la
semana pasada, siendo los más castigados tecnología e industria. Los
clientes también vendieron ETFs. Las únicas acciones que compraron
fueron las de energía debido al rebote de los precios del petróleo. Los
sectores cíclicos continuaron sufriendo mayores ventas que los sectores
defensivos. Desde principios de año, sólo telecomunicaciones y
materiales han visto entradas acumuladas de dinero.
Así que con el dinero inteligente vendiendo ¿quién está comprando?
Las
recompras por parte de clientes corporativos repuntaron la semana
pasada, pero todavía están por debajo de la tendencia, ya que las
recompras de acciones son estacionalmente bajas en abril.
Fuentes: Tyler Durden (Zerohedge) - Bank of America
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
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