Se desvanece el efecto Yellen
Las Bolsas asiáticas sufren caídas generalizadas
Me temo que el "efecto Yellen" ha sido efímero. Hasta el momento. Las bolsas asiáticas que abren hoy con recortes de 1.4 %. Corea a la baja más del 2.9 %. En USA ayer vimos al final recortes promedio de medio punto.
¿Por qué? La Presidenta de la Fed mostró dudas no muy diferentes a las
que todos sentimos hacia el escenario, pero claramente también mostró
que la autoridad monetaria norteamericana está lejos de tomar la
iniciativa para consolidar la deseada estabilidad financiera.
Les dejo tres ideas que lo reflejan:
1. La deuda pública USA en una situación insostenible situación económica...pero el ratio es sostenible
2. Los indicios de subidas salariales son tentativos
3. Vemos los tipos de interés negativos bajo un espirito de planificación prudente
4. Al final, la inflación al alza bajo una política monetaria apropiada
El precio del oro intenta romper al alza la resistencia de 1200 $ onza, ahora en 1207 $. El
precio del crudo en los 30.7 $ barril. Los inventarios semanales
conocidos ayer en USA mostraron un inesperado descenso frente a la
subida prevista. La volatilidad VIX con ligero recorte.
La rentabilidad del treasury 10 años en 1.66 %.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 158 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 1.8 %. El EUR en niveles de 1.1287 USD.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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