La apertura vista por Link
La atención de los inversores estará puesta hoy en dos factores
Las bolsas europeas cerraron ayer ligeramente al alza, tras una sesión de escasa actividad en la que los principales índices cambiaron de sentido continuamente. El Ibex-35, por su parte, se desmarcó de esta tendencia general, cerrando la sesión en negativo, lastrado por el mal comportamiento de sus pesos pesados, especialmente de Telefónica (TEF), cuyas acciones fueron castigadas tras la revisión a la baja de la recomendación y de la valoración por parte de una casa de análisis internacional.
El drástico giro al alza que dieron las bolsas chinas de madrugada
permitió
que las bolsas europeas abrieran la sesión en positivo, aunque con
"grandes dudas". La falta de
referencias de calado tanto en el ámbito micro como en el macroeconómico
provocó que los
principales índices de estos mercados se pasaran la mañana haciendo un
claro seguimiento de los futuros de los índices bursátiles
estadounidenses, los cuales apuntaban a una apertura alcista tras
las fuertes pérdidas del día precedente.
Y así fue. Wall Street abrió con cierta fuerza al alza, aunque de inmediato cedió posiciones, lo que
también hizo retroceder a los índices europeos. Posteriormente, la publicación de las cifras de
creación de empleo privado de agosto, elaboradas por la procesadora de nóminas ADP, que fueron
positivas pero que estuvieron ligeramente por debajo de lo esperado, y la de los pedidos de fábrica
del mes de julio, que mostraron que el sector sigue pujante, impulsado por los pedidos de
automóviles, volvió a animar a los inversores a tomar posiciones y a aprovechar los bajos precios de
muchas acciones tras las fuertes caída experimentadas por los mismos durante los primeros días de
la semana. Ello permitió a las bolsas europeas cerrar con pequeños avances, tal y como hemos
señalado. No obstante, en ningún momento acompañó el volumen, lo que resta credibilidad a esta
reacción de las bolsas.
Durante el resto de la sesión los principales índices de Wall Street zigzaguearon, no siendo hasta
última hora cuando se decantaron definitivamente por consolidar las alzas, cerrando la renta variable
estadounidense con importantes subidas, liderada por los grandes valores del sector de la
tecnología. Antes, la Reserva Federal (Fed) había publicado su "Libro Beige" en el que 8 veces al
año da su visión del estado por el que atraviesan las economías de los 12 distritos en los que está
dividido el país. Como en ocasiones anteriores, la Fed señaló que, dependiendo de las regiones, el
crecimiento era moderado o modesto. Además, advirtió de que tanto la fortaleza del dólar como la
debilidad de la demanda china eran dos obstáculos importantes para el crecimiento económico
estadounidense. No obstante, quizás la mayor novedad del informe fuera el hecho de que destacara
la presión de los salarios en algunas regiones por la fortaleza del mercado laboral.
HOY
la atención de los inversores estará puesta en dos factores: i) la
publicación en Europa y EEUU
de las lecturas definitivas de agosto de los índices adelantados de
actividad de los sectores de los
servicios, mucho más relevantes para conocer el estado de las economías
desarrolladas que los de
las manufacturas, al ser el peso de los servicios muy superior en
términos relativos; y ii) la reunión
del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE). Señalar que se
espera que los
mencionados índices adelantados de actividad sigan mostrando que la
recuperación económica en
estas dos regiones sigue en marcha. Por su parte, y aunque no se esperan
cambios en la política
monetaria del BCE durante la mencionada reunión de su Consejo de
Gobierno, los inversores
esperan con cierta ansiedad la intervención en rueda de prensa de su
presidente, el italiano Draghi.
En este sentido, señalar que Draghi es muy probable que hable de la
volatilidad de los mercados
financieros mundiales y de la debilidad de la economía china y que
señale ambos factores como
potenciales riesgos para la recuperación económica de la Zona Euro.
Además, Draghi hablará de las
expectativas de inflación en la región y, probablemente, de los riesgos a
la baja de las mismas. En
este sentido, los inversores esperan que Draghi "se moje" y "amenace"
con nuevas medidas de
expansión monetaria de ser éstas necesarias para alcanzar el objetivo de
inflación del 2%,
establecido por el BCE. De ser así, las palabras de Draghi servirán para
calmar algo los ánimos en
los mercados. Además, estarán en consonancia con el FMI, que AYER animó a
los bancos centrales
a "hacer más" en materia de política monetaria para impulsar el
crecimiento económico mundial y
ante la amenaza que supone para el mismo la ralentización del de China.
Dicho, esto recordar que
las bolsas de este último país se mantendrán cerradas lo que resta de
semana por la celebración de
los 70 años de la victoria en la Segunda Guerra Mundial, con lo que dan
un respiro a los mercados
occidentales. Para empezar, esperamos que las bolsas europeas comiencen
el día al alza, siguiendo así la estela dejada AYER por Wall Street.
Posteriormente serán las cifras macro y la intervención de
Draghi las que determinen la tendencia de estos mercados durante el
resto de la sesión.
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