¿Es eficiente hedgear en escenarios de suma aversión al riesgo?

Capitalbolsa | 01 jul, 2015 12:53
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Viendo lo que hicieron los mercados durante la apertura de Asia de este lunes con sabor a pánico griego, refloto una pregunta que me hago una y otra vez: ¿Es eficiente hedgear en escenarios de suma aversión al riesgo? Hedgear riesgo lejos está de ser una decisión obvia. A simple vista uno podría concluir que siempre es útil proteger una posición frente a riesgo y acotar las colas extremas. En equilibrio, el costo del hedge es igual al valor esperado de la pérdida que se evitaría mediante su implementación.


Si este fuese el caso el retorno de una cartera con protección o sin ella en periodos prolongados de tiempo convergería a lo mismo. Sin embargo y muy en especial en escenarios de alta aversión al riesgo, los inversores se comportan en forma asimétrica: (Leer más)

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