Cambios y composición de las carteras de Renta 4 Banco

En cuanto a carteras, hemos realizado un cambio durante la semana (martes 19 a cierre de mercado) en la cartera 5 Grandes: tomamos beneficios en DIA con una revalorización cercana al +20% desde su inclusión, y que podría tener un peor comportamiento relativo al Ibex en el corto plazo tras no cubrirse completamente la colocación del 8,48% del capital. En su lugar, incluimos a Telefónica, que está entrando en un periodo en el que recogerá un mayor crecimiento orgánico gracias en gran medida a la recuperación en España.
La compañía está reforzando su posicionamiento en los mercados clave (2/3 total ingresos): España (D+), Brasil (GVT) y Alemania (Eplus), en donde está comenzando a extraer sinergias (en torno a 10.000 mln eur estimadas) y está desapalancándose. La venta del negocio de Reino Unido, a falta de la aprobación regulatoria (prevista en 1S 16), reducirá su endeudamiento significativamente (en torno a 2x EBITDA 2016e) lo que le permitirá volver a retomar el pago del dividendo 100% en efectivo a partir de 2016. Con este cambio la cartera de 5 grandes queda compuesta por: BBVA (20%), BME (20%), Grifols (20%), Técnicas Reunidas (20%) y Telefónica (20%).
Sin cambios en la cartera versátil, queda constituida por: ACS (10%), BBVA (10%), BME (10%), Caixabank (10%), DIA (10%), Grifols (10%), Sacyr (10%), Técnicas Reunidas (10%), Telefónica (10%) y Viscofan (10%).
Por su parte, en la cartera 10 Europeos mantenemos: Ahold (10%), Antofagasta (10%), Astrazeneca (10%), BNP (10%), DSM (10%), Ericsson (10%), Philips (10%), Siemens (10%), Vinci (10%) y Volkswagen (10%).
Por último, en la de Estados Unidos seguimos contando con: Accenture (10%), Anthem (10%), Baxter International (10%), Colgate Palmolive (10%), Disney (10%), Google A (10%), McDonald's (10%), Metlife (10%), P&G (10%) y Walgreen (10%).