El DAX lleva a las bolsas europeas de nuevo a máximos
Los inversores no venden porque no sabrían que hacer con el dinero
Moderadas alzas al cierre de las bolsas europeas, en
una jornada de escasa volatilidad y bajo volumen negociado. Entre el máximo y el mínimo intradía del
Eurostoxx 50 ha habido un rango de 20 puntos.
La buena evolución del DAX, que ha pasado de
cotizar de 9.805 puntos a finales de 2014 a 11.898 puntos a cierre con una subida del 0,84%, es el
principal catalizador de la subida.
La jornada comenzaba con la publicación de
varios datos macroeconómico tanto en Europa como en Asia de importancia. En Japón conocíamos la
producción industrial del mes de enero que subía un inesperado 3,7% mensual frente +0,8% anterior.
Esto provocaba que el Nikkei superara los 19.000 puntos por primera vez desde abril de
2000.
Por su parte conocíamos los precios al por mayor en Alemania que subían en febrero un
0,5% frente -0,2% esperado. Favorable dato que ayudará a alejar el escenario deflacionista.
La apertura de las bolsas del viejo continente fue alcista con un moderado volumen de
negociación. En apertura nos comentaba un gestor de renta variable: "Nos encontramos en una fuerte
tendencia alcista en los principales indicadores de valores mundiales. Es verdad que las
valoraciones empiezan a ser exigentes, pero ahora es una cuestión de flujos monetarios, y estos se
dirigen de forma importante a los activos de riesgo. Mientras no haya alternativas de inversión con
una mayor rentabilidad esperada, o se produzca algún cisne negro, la tendencia alcista
independientemente de correcciones puntuales, va a continuar". Y esos flujos monetarios a los que
hacía referencia el gestor, van ahora desde el mercado estadounidense al mercado europeo.
Los inversores empiezan a interiorizar el hecho de que la bolsa estadounidense se encuentra
sobrevalorada, lo cual no es el mejor punto desde el que iniciar una política monetaria más
restrictiva. Por contra, las bolsas europeas mucho más baratas, siguen apoyadas por un banco central
y su programa de flexibilización cuantitativa, así como por una fase de ciclo mucho menos madura que
la estadounidense.
En este escenario es lógico empezar a ver como hay un "desacoplamiento"
entre Wall Street y los mercados del viejo continente a favor de estos últimos. Esto lo iremos
analizando con más detalle en las próximas jornadas.
Volviendo a la sesión de hoy, los
principales datos macro que conocíamos eran en Europa el IPC italiano del mes de febrero, en línea
con las previsiones, y en EE.UU. el índice
de sentimiento consumidor de la Universidad de Michigan que caía a 91,2 frente los 95,5
esperado. Mal dato que afectó a la renta variable estadounidense. En estos momentos el Dow Jones de
Industriales pierde
Pocas noticias hoy provenientes de Grecia. Tsipras, la cara amable del
gobierno heleno, declaraba que Grecia está poniendo todo de su parte para cumplir con los requisitos
que le exige la comunidad internacional. Mientras que Wolfgang Schaeuble, ministro de Finanzas
alemán, declaraba que Grecia no recibirá aprobación para nuevos programas de asistencia si no cumple
con sus compromisos. En resumen, la confrontación dialéctica de todos los días.
Poco más que
señalar de una jornada de transición, en la que se ha mostrado una vez más que a pesar de que las
bolsas europeas se mantienen en máximos y sobrecompradas, y que Wall Street está corrigiendo en los
últimos días, a los inversores les cuesta tomar beneficios en sus posiciones europeas pues no
sabrían que hacer con la liquidez.
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