Las preapertura según Link Análisis
A la estela de los 5.000 puntos del Nasdaq
Las bolsas europeas aprovecharon la primera sesión de la semana para consolidar los
recientes avances, lo que llevó a sus principales índices a cerrar la jornada de forma mixta y
sin grandes variaciones.
El día estuvo marcado por la publicación en la Eurozona de importantes
cifras macroeconómicas, que vinieron a confirmar que la economía de la
región parece estar
mejorando poco a poco. Así, la tasa de desempleo bajó en enero a niveles
no vistos desde agosto
de 2012, mientras que la tasa de inflación del mes de febrero (dato
preliminar) fue menos negativa
que en el mes precedente.
Su subyacente, por su parte, se mantuvo en
niveles similares a los del
mes precedente. Además, los índices adelantados de actividad de los
sectores de las manufacturas,
los PMI manufacturas correspondientes al mes de febrero, estuvieron en
línea con lo esperado,
apuntando a una ligera expansión del sector en la región, más intensa en
países como Irlanda o
España, y con Francia como principal lastre. Destacar que el indicador
mostró una sorprendente mejora de las condiciones del sector en Italia.
No obstante, y a pesar de las positivas cifras macro los inversores se
decantaron AYER por realizar
algunos beneficios, impidiendo así que los mercados de valores europeos,
la mayoría de los cuales
se encuentran muy cerca de sus máximos anuales y/o multianuales,
pudieran seguir escalando
posiciones. El sector del petróleo y del gas volvió a ser un lastre para
los índices, consecuencia de la
caída de los precios del crudo durante la jornada.
Por último, señalar que el "problema griego" volvió a dar titulares. En
esta ocasión fue el ministro de
Economía y Competitividad español, De Guindos, el que comentó que la
Eurozona estaba
negociando un nuevo paquete de rescate para el país, valorado en entre
EUR 30.000 y EUR 50.000
millones. Además, los inversores siguen preocupados por la posibilidad
de que Grecia se quede sin
liquidez en marzo. Para evitarlo debe aprobar en el Parlamento nuevas
leyes para sacar adelante las
reformas que el nuevo Gobierno se ha comprometido a realizar a cambio de
la prolongación por
cuatro meses del actual programa de rescate, algo que no parece que vaya
a ser tan sencillo dada la
oposición que el mencionado acuerdo tiene entre las filas de la
coalición radical de izquierdas que
sustenta al Ejecutivo del país.
Por su parte, la jornada en Wall Street fue histórica, al ser capaz el
índice Nasdaq Composite de
marcar nuevos máximos históricos después de casi 15 años, en plena
burbuja tecnológica. Mucho
han cambiado las compañías tecnológicas que integran el indicador en
este periodo de tiempo. De
las compañías "destructoras de caja" que cotizaban a múltiplos
bursátiles estratosféricos y que sólo
ofrecían, en la mayoría de los casos, un futuro incierto, hemos pasado a
compañías grandes
generadoras de caja, cuyos beneficios crecen a ritmos elevados y que
cotizan a multiplicadores
razonables, en la mayoría de los casos. Así, el Nasdaq Composite, tras
varios intentos, fue capaz de
superar el nivel de los 5.000 puntos, algo que no hacía desde el año
2000. Ello contribuyó a que el
resto de los principales índices siguieran su estela, marcando también
nuevos máximos históricos. El
sector del petróleo, como ocurrió igualmente en Europa, se convirtió en
el principal lastre de un
mercado que sigue mostrando gran solidez. En este sentido, señalar que
los datos macro dados a
conocer durante la jornada tuvieron poco impacto, al ser algunos de
ellos algo contradictorios. Así, y
a pesar de que los dos índices adelantados de actividad de los sectores
manufactureros de febrero,
el PMI y el ISM, siguieron indicando expansión de la actividad, el
primero de ellos lo hizo a un ritmo
superior al del mes precedente mientras que el segundo lo hizo al más
bajo en cuatro meses. No
obstante, ambas lecturas fueron sólidas y apuntan a un crecimiento de la
economía de EEUU a un
ritmo anualizado cercano al 3%. Habrá que esperar al viernes, cuando se
publiquen los siempre
relevantes datos de empleo estadounidenses del mes de febrero para ver
si este escenario se
confirma.
HOY no esperamos grandes cambios en el comportamiento de las bolsas
europeas durante la
sesión, ya que esperamos que estos mercados sigan consolidando alrededor
de los actuales niveles
todavía por algún tiempo. La jornada no será intensiva en lo que a la
publicación de cifras macro
hace referencia, destacando las ventas minoristas alemanas del mes de
enero y el índice de precios
de la producción de la Eurozona del mismo mes. En lo que hace referencia
a la publicación de
resultados empresariales, señalar que, entre otras compañías, HOY darán a
conocer sus cifras
trimestrales la compañía británica de materias primas Glencore, el
también banco británico Barclays
y la farmacéutica alemana Merck. Por tanto, esperamos una sesión de
transición, en la que los
inversores se mantendrán a la espera de acontecimientos.
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