Dinero, dinero
Dos movimientos claramente visibles en el comportamiento de los fondos de inversión mundial durante la semana.
1. Trasvase de dinero desde fondos de bolsa USA hacia europea
2. Los inversores siguen sobreponderando la renta fija
Es lo que hay!
Al final, durante la semana hemos visto compras de
6.9 bn. en fondos de renta fija mundial y otros 4.9 bn. en fondos de
renta variable.
Esta semana es la octava donde hay salida de
dinero de fondos de bolsa USA, con ventas equivalentes a 5.6 bn. Y
estamos hablando de la mayor continuidad en las ventas desde 2004.
Los fondos de bolsa europea tuvieron entradas por 5.5 bn. La séptima semana en que esto ocurre.
También ha entrado dinero en fondos globales (186 M. $) y asiáticos (365 M. )
Salidas en el resto de emergentes, aunque de forma marginal.
¿Y cuándo la rotación de carteras de renta fija a variable? Esta fue la gran pregunta un año atrás.
Ahora,
pocos ya la hacen. De hecho, los QE a nivel mundial han permitido unir
en el destino el comportamiento de bolsas y renta fija. De hecho, lo que
esperamos durante el año es que se vaya reduciendo la entrada en renta
fija y aumentando el dinero en renta variable.
¿Y más allá? El futuro, pese a todo, sigue siendo incierto.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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