PMI servicios 51,3 vs 52,3 consenso
PMI eurozona manufacturero noviembre 50,4 vs 50,9 esperado
A juzgar por el Flash del Índice PMI
Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro de Markit, el ritmo de expansión económico de la
zona euro se ha ralentizado en noviembre hasta registrar su mínima en los últimos dieciséis meses.
El índice compuesto, que analiza la producción del sector manufacturo y la actividad del sector
servicios en su conjunto, cayó de 52.1 registrado en octubre a 51.4, su mínima desde julio de
2013.
El crecimiento de la producción
manufacturera se aceleró ligeramente hasta su máxima en los últimos cuatro meses, pero el ritmo de
expansión siguió siendo apenas modesto. Por su parte, el crecimiento de la actividad comercial en el
sector servicios se ha atenuado por cuarto mes consecutivo hasta registrar su mínima desde diciembre
de 2013.
El volumen de nuevos pedidos se ha reducido muy ligeramente, decayendo por primera
vez desde julio de 2013. En el sector manufacturero se indicó una disminución del volumen de pedidos
recibidos por tercer mes consecutivo, que cayó al ritmo más rápido registrado desde mayo de 2013,
mientras que en el sector servicios los nuevos pedidos recibidos se ralentizaron casi hasta no
registrar cambio alguno, indicando el aumento más reducido desde agosto de 2013.
El volumen
de pedidos pendientes de realización en general se redujo al ritmo más rápido desde junio de 2013,
cayendo por sexto mes consecutivo. Los niveles de trabajos por realizar descendieron tanto en el
sector manufacturero como en el sector servicios.
El empleo se ha estabilizado tras reducirse
marginalmente por primera vez en once meses en octubre, pero por lo general las firmas siguieron
reacias a incrementar sus plantillas por motivos de incertidumbre económica y escasa demanda. El
nivel de empleo se mantuvo paralizado tanto en el sector manufacturero como en el sector
servicios.
Mientras tanto, los precios de venta volvieron a caer en los dos sectores
estudiados, siguiendo la tendencia de caída de precios que se ha venido registrando desde abril de
2012, aunque la tasa de declive se ha moderado ligeramente en noviembre.
Los precios pagados
aumentaron apenas ligeramente, incrementándose al ritmo más lento de los últimos siete meses. Los
costes cayeron por tercer mes consecutivo en el sector manufacturero, donde se ha registrado el
declive más marcado de los últimos siete meses, que ha sido vinculado a una reducción de los precios
de las energías y otras materias primas. Las empresas de servicios también han mencionado una caída
de los precios de las energías y los transportes, además de un tenue incremento de los costes
salariales, que ha implicado que los costes medios pagados por el sector servicios señalaran el
aumento más reducido desde abril pasado.
Francia siguió siendo un factor especialmente débil,
al sufrir una caída de la actividad total por séptimo mes consecutivo y un nuevo mes de recortes de
empleo. Aunque los ritmos de declive de la actividad total y del empleo se han atenuado ligeramente,
el volumen de nuevos pedidos recibidos cayó al ritmo más rápido de casi el último año y medio.
Mientras que el ritmo de declive de la actividad comercial en el sector servicios se ha ralentizado
ligeramente, la desaceleración de la producción manufacturera ha cobrado ímpetu.
En Alemania,
el crecimiento de la actividad total se ha desacelerado hasta su mínima desde julio de 2013 debido a
una falta de aumento de los nuevos pedidos. Noviembre ha sido el primer mes desde junio de 2013 en
que los nuevos pedidos no han registrado aumento alguno. En consecuencia, la tasa de creación de
empleo se ha atenuado hasta registrar apenas un crecimiento modesto. La expansión se ha moderado
tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, y las tendencias de los nuevos pedidos
se han deteriorado en ambos sectores. Los nuevos pedidos recibidos en el sector servicios han
indicado el menor aumento desde enero pasado, mientras que los nuevos pedidos recibidos en el sector
manufacturero alemán cayeron al ritmo más acelerado desde diciembre de 2012, descendiendo por tercer
mes consecutivo.
En el resto de los países de la región, el ritmo de expansión en general se
ha ralentizado marginalmente. Un repunte del crecimiento de la producción manufacturera hasta su
máxima en los últimos cuatro meses fue contrarrestado por un crecimiento más lento de la actividad
en el sector servicios. El volumen de los nuevos pedidos recibidos en ambos sectores indicó los
menores incrementos desde noviembre del año pasado.
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