Cie Automotive: Una de las opciones más atractivas dentro del sector industrial

Los analistas de Link Análisis señalan sobre estos resultados: Consideramos que estos resultados son positivos aunque son algo inferiores a lo por nosotros esperado. Así, comparando lo obtenido por CIE con nuestras estimaciones recogidas en nuestro informe de julio de 2014 para el conjunto de 2014, cifradas en unas ventas ajustadas totales de EUR 2.284,21 millones, un EBITDA de EUR 305,87 millones, un EBIT de EUR 186,89 millones y un beneficio neto de EUR 82,17 millones, existen diferencias significativas entre la proyección de las cifras reales a cierre y nuestras previsiones (-8% en ventas; - 7,5% en EBITDA; -6,0% en EBIT; en línea en beneficio neto).
Creemos que de continuar hasta el cierre de 2014 la evolución acumulada a 9M2014, CIE tendrá complicado alcanzar nuestras previsiones. No obstante, creemos que ello dependerá tanto de la recuperación económica en el mercado de automóviles en determinadas áreas geográficas, como de la mejora que consiga CIE en ventas y márgenes en las compañías adquiridas, lo que podría acercar los resultados del grupo a nuestras estimaciones de 2014. La autorización de los organismos reguladores pertinentes de India y EEUU a la operación corporativa de Mahindra la recibió CIE hace tan solo unos días.
El hecho de que estos sean los primeros resultados con las cifras integradas de las operaciones corporativas realizadas por el grupo entre 2013 y 2014 nos hace ser prudentes a la hora de analizar la evolución futuras del negocio de CIE. Por ello, creemos necesario observar la evolución de las cifras del grupo hasta finales de 2014 antes de llevar a cabo una posible revisión de nuestras estimaciones.
Seguimos considerando CIE como una de las inversiones más atractivas dentro del grupo de compañías industriales cotizadas de mediana o pequeña capitalización, ya que entendemos que tiene un modelo de negocio sólido y que ha apostado fuerte por su estrategia de desarrollo en países emergentes como India y México, al igual que antes hizo en Brasil.
A pesar de que su cotización ha subido ligeramente desde la publicación de nuestro informe de julio de este año, consideramos que las acciones de la compañía aún tienen un significativo potencial de revalorización (23,5%) respecto a nuestro precio objetivo de EUR 13,59 por acción. Por todo lo mencionado, reiteramos nuestra recomendación de COMPRA del valor.