Poner los pies en el suelo
Al principio de la Crisis, el Director Gerente del FMI (no recuerdo bien su nombre...) dijo algo así como que muchos países se enfrentaban a un escenario más que sombrio que tendrían que superar.
Aunque parece muy obvio su significado, yo con el tiempo he preferido
verlo de otra forma: la Crisis hay que sobrevivirla, sobrellevarla más
bien, abiertos a seguir superando los problemas que vayan surgiendo en
el camino. Sí, claro que esto finaliza por su superación. Pero esto no
es nada fácil, según estamos viendo. Por eso es más apropiado hablar de
supervivencia. Y muchos gobiernos europeos saben de lo que hablo,
considerada la presión social y política a la que se enfrentan. También
los bancos centrales, que tienen prohibido utilizar la expresión de
"nunca lo haré". Y no me olvido de los inversores financieros, que hasta
el momento se han beneficiado de la bondad en la actuación de los
bancos centrales.
¿Es la solución la recuperación económica?
Muchos gobiernos así lo ven, considerando de esta forma que buena parte
de sus problemas se superarán cuando la economía comience a mejorar.
Siguiendo con este razonamiento, la Crisis habría provocado que afloren
todas las debilidades acumuladas (deuda y competitividad a nivel
económico; problemas de diseño en la EMU; a nivel político) y su
superación sería suficiente para volverlas a enterrar. Lamentablemente,
esto puede no ser así. Y de hecho algunas de estas debilidades (aún
pendientes) son las que impiden que la recuperación económica se
materialice (o consolide). Es más, creo un error considerarlas como una
consecuencia y no tanto el origen de la Crisis. El problema surge
entonces cuando se niega esto último y se buscan desesperadamente
medidas que impulsen, aunque sea de forma temporal, la recuperación
económica. ¿Y luego qué? La valoración política no va más allá. Pero es
que me temo que la visión de los bancos centrales e inversores no es
mucho más lejana.
¿Por qué sobrevivirla? ¿sobrellevarla? Es
importante adaptarse. La Crisis obligará más tarde o más temprano a
poner encima de la mesa reformas estructurales que aumenten el
crecimiento potencial y conlleven un shock positivo para los agentes
económicos. Una mayor visibilidad a medio y largo plazo lo es en mi
opinión. Pero esto no es nada fácil a nivel político. Y tampoco social.
De esta forma , es importante que a nivel político haya suficiente
consenso para llevarlas a cabo y valentía para explicarlas a la
sociedad. La Crisis obliga, siempre en Europa, a buscar el mayor
consenso posible para acelerar la integración fiscal. Y ser disciplinado
con sus reglas. Tampoco es nada fácil. La Crisis obliga a un mayor
protagonismo del ECB para combatir los riesgos financieros externos e
internos. Y ya saben la dificultad para alcanzar un consenso en el
Consejo que no pase por una mayor desgracia económica y/o financiera. En
demasiadas ocasiones esta disparidad de opiniones es un reflejo de las
propias disparidades a nivel político en el área. Sí, sobrevivir la
Crisis es la forma correcta de ver todo esto. Partiendo de que su
superación real no parece cercana. Pero es que tampoco es fácil de
vislumbrar este final de forma realmente fiable.
Dentro de la
Cumbre anual del FMI y Banco Mundial durante este mes que está a punto
de finalizar se celebraron varios encuentros de debate analizando el
escenario actual: The Imperative of Robust and Sustained
Growth
Pero aquí me voy a quedar con las
conclusiones de un Panel el 9 de octubre centrado en las reformas
pendientes dentro de la zona EUR. Aquí les dejo algunas conclusiones de
este debate:
* Schauble: se han superado las dudas sobre el
EUR y de forma más satisfactoria de nadie hubiera esperado, a pesar de
las dificultades a corto plazo a medio y largo plazo la Unión será
exitosa
* Padoan: pero es el momento de enfatizar nuevas
prioridades, tras dirigir el ajuste fiscal y propiciar la Unión
Bancaria...es preciso enfocarse en el crecimiento y el empleo
*
Lipton (FMI): todos pensábamos que Europa podría hacerlo (economía
mejor) y ahora estamos preocupados que evolucione a peor; es importante
que las autoridades operen en todos los frentes a corto y a medio plazo;
deuda con deuda puede suponer un problema a la larga si no se compensa
con otras medidas
* Summers: simplemente es que Europa no está
trabajando, es importante fortalecer la demanda de forma que las
reformas estructurales sean más fáciles de aplicar
* Bremmer:
es importante no bajar la guardia frente a riesgos políticos a nivel
doméstico (euroescepticismo) y externo (geopolítica)
¿Lo ven?
Mejor no hablar de superar la Crisis: es más relevante adaptarse a ella
de la forma más adecuada. Y esto último pasa por superarla en algún
momento futuro. Pero, hoy por hoy, este momento es incierto.
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