El siguiente gráfico nos muestra cuales son los sectores que se comportan mejor que el mercado, según las distintas fases del ciclo económico.

1. Consumo No Cíclico

Los valores de consumo no cíclico (alimentarios) y las industrias de consumo en crecimiento (cosméticos, tabaco, bebidas) tienen demandas menos sensibles a los ciclos económicos. Estas acciones históricamente son atractiva para los inversores cuando el ciclo económico o los mercados de acciones son maduros, y en las primeras fases de contracción.

2. Consumo Cíclico (duraderos y no duraderos)

Las acciones en esta categoría son sensibles a los cambios en los tipos de interés, y a los ciclos económicos. Los inversores históricamente sobreponderar estos valores cuando la economía está en las fases finales de contracción.

3. Sectores Cuidado de la Salud

En general, las acciones de estos sectores se mueven igual que las de consumo no cíclico. Este sector es considerado como defensivo, lo que significa que es menos sensible a las fluctuaciones económicas. La industria de la salud la componen las empresas farmaceúticas, biotecnológicas, suministradoras de equipamiento médico. Cuando la situación económica presenta restricciones de crédito (como la actual) estas compañías históricamente han incrementado sus operaciones de fusiones y adquisiciones.

4. Financieras

Las acciones financieras y del sector inmobiliario tienen a comportarse bien ante una política monetaria expansiva, por lo que los inversores sobreponderan estos sectores en el medio y final de las fases de contracción económica. Los bancos menos dependientes de los créditos hipotecarios, tienen sus drivers en el crecimiento de préstamos comerciales y al consumo, y tienden a ser favorecidos por los inversores durante el medio de los ciclos económicos.

5. Tecnológicas

Son sectores típicamente cíclicos, y dependen del gasto de capital y de la demanda del consumidor. Las tecnológicas se sobreponderan durante las etapas tempranas de una fase económica expansiva.

6. Industria Básica

Los beneficios de la Industria Básica depende de la capacidad de utilización y de la fuerte demanda de sus productos. Sus acciones tienen a comportarse mejor que el mercado en las últimas fases de una expansión económica.

7. Bienes de Capital

Los gastos de capital tienden a incrementarse en la parte meseta de los ciclos económicos, cuando la economía está caliente, y la demanda de sus productos se dispara para expandir la capacidad de producción de las empresas.

8. Transporte

Las acciones del sector transporte se sobreponderan en los picos económicos.

9. Energía

Esta categoría incluye grandes compañías internacionales integradas, compañías domésticas de exploración, y compañías de servicios energéticos. Cada industria tiene su propia dinámica, aunque generalmente estos sectores suelen comportarse mejor que el mercado al final de los ciclos empresariales.

10. Utilities

Las compañías eléctricas están muy influenciadas por los movimientos en los tipos de interés, dado los altos costes financieros que presentan. Estas acciones se comportan mejor en un entorno de bajada de tipos de interés.

11. Metales preciosos

Estas acciones se comportan mejor en las últimas fases de un ciclo económico expansivo.