Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
"La lectura del índice PMI de la zona euro de septiembre resulta sombría"
"La lectura del índice PMI de la zona euro de septiembre resulta sombría. La economía manufacturera de la zona euro ha perdido el impulso de crecimiento observado a principios de año, acercándose aún más al estancamiento.
Las perspectivas a corto plazo también parecen preocupantes. Las
carteras de pedidos han disminuido por primera vez desde junio del año
pasado, lo que sugiere que la producción podría comenzar a caer a medida
que nos adentramos en el último trimestre del año.
No es
sorprendente que las empresas se estén centrando en la reducción de los
costes, resultando en una continua falta de creación de empleo y
enviando una señal deprimente de pocas esperanzas de reducción de la
tasa de desempleo casi récord de la región.
Las empresas también
están reduciendo los precios a costa de los márgenes de beneficios en
sus esfuerzos por aumentar las ventas. Como indicio de propagación de
las presiones deflacionistas, los precios cayeron en todos los países
que cubre el estudio por primera vez en más de un año.
Como muestra
de propagación del malestar económico, Alemania, Austria y Grecia se
unieron a Francia al registrar una desaceleración de la producción en
septiembre. Lo que es realmente preocupante es que el índice PMI de
Alemania cayó en territorio de contracción por primera vez desde junio
del año pasado, sugiriendo que el motor industrial del norte de la
región ha sucumbido a los varios problemas que plantean la débil demanda
en la zona euro, la caída de la confianza empresarial y del consumidor y
el declive de los nuevos pedidos para exportaciones debido a la crisis
en Ucrania y a las sanciones rusas.
El debilitamiento del sector
manufacturero intensificará la presión sobre el BCE para que tome más
medidas a fin de reactivar la economía, y sin duda alguna fortalecerá
los pedidos de flexibilización cuantitativa a gran escala. Muchos
esperarán que la reunión de política monetaria de esta semana muestre,
al menos, la determinación de hacer frente a la desaceleración con
detalles de un agresivo programa de valores respaldados por activos
(Asset-backed securities o "ABS" por sus siglas en inglés) y de
adquisiciones de bonos garantizados".
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