Los bonos decepcionarán en la segunda mitad del año

Y esto es a pesar del "sentimiento negativo sobre los bonos que se ha estrado construyendo descontando unas expectativas de mejora del crecimiento y unos tipos más altos."
Sin embargo, el equipo de análisis todavía "espera que los bonos ofrezcan una rentabilidad negativa o relativamente baja a menos que el crecimiento decepcione en la segunda mitad."
Esto se debe a que, aunque "las tasas estadounidenses pueden parecer bajas en términos absolutos, cuando se comparan con el resto del mundo desarrollado, están ahora más altas en sentido relativo que en cualquier momento antes de este ciclo (ver gráfico adjunto)."