¿Es inminente una gran corrección? Todavía no

"Volviendo a la situación actual, podemos especular acerca de una sorpresa negativa del mercado debido a la disminución en los ingresos y los márgenes de beneficio para 2015, pero no hemos visto las fuentes tradicionales de excesos cíclicos que han sido precursores de este tipo de correcciones: contrataciones de empleo y gasto de capital demasiado optimistas, así como una indiscriminada ola de fusiones y adquisiciones y salidas a bolsa.", escribe.
"Creemos que estos precursores vendrán, pero por el momento no están aquí. Además, no hay signos de deterioro de las revisiones de beneficios, y los fundamentos son estables o mejorando en la mayoría de las regiones, además de Europa."
Zlotnikov piensa que podríamos ver una pequeña corrección del 5-10%, pero no "espera una corrección importante hasta que la curva de rendimientos se aplane aún más, o cuando veamos más acumulación de excesos corporativos."
Ante este panorama, Zlotnikov recomienda reducir selectivamente la exposición o incluso cubrir posiciones usando opciones put.