El Margin Debt toca nuevos máximos históricos
El margin debt ordinario (como el seguido por la Bolsa de Nueva York) es en parte irrelevante, ya que ignora por completo la influencia de la gran clase inversor (aparte de los operadores primarios que utilizan las reservas de la Fed como garantía para poder comprar futuros de índices de renta variable), los hedge funds, cuyo apalancamiento deja en ridículo a los inversores minoristas.
Sin embargo, el margin debt del NYSE sigue
siendo útil como un indicador para vigilar el comportamiento del inversor minorista y por lo tanto
la euforia en el mercado.
Es desde esta perspectiva que se observa cómo después de caer
ligeramente desde los máximos históricos de febrero, el margin debt del NYSE ha recuperado
prácticamente todas sus pérdidas y ahora está de nuevo en los máximos históricos. Y paralelamente,
el valor neto de los inversores, que se define como el total del crédito efectivo y saldos en
cuentas de margen menos el margen de la deuda, ha caído una vez más a mínimos
históricos.
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