Bankinter
Análisis del mercado de divisas
Eurodólar (€/$).- La ausencia de tensiones inflacionistas y una macro
positiva favorecieron la apreciación del dólar. De cara a los próximos días,
creemos que la tendencia debería continuar si el dato adelantado del PIB
2T´14 confirma que su economía crece a un ritmo de +2,9% (según
estimaciones), dejando atrás un comienzo de año débil. Además, se espera
que mejoren los PMI´s de China (oficial y HSBC) disminuyendo el riesgos
a la baja que ejerce sobre el avance del ciclo expansivo. Finalmente, se
celebrará reunión de tipos de la Fed, en la que previsiblemente la
institución continuará reduciendo sus compras de activos hasta
25.000M$/mes. En este contexto, el dólar debería seguir fortaleciéndose.
Rango estimado (semana): 1,338/1,350.
Euroyen (€/JPY).- El yen se mantuvo estable en torno al nivel de 137 a
pesar de que las tensiones geoestratégicas no han cesado. Esto invita a
pensar que se trata de elementos exógenos cuyo impacto ha pasado a tener
menor relevancia en los activos refugio. En este sentido, el yen debería
frenar su apreciación. Esta semana la macro de Japón se espera débil, pero
las declaraciones de Kuroda (el viernes) podrían vislumbrar alguna
expectativa de nuevas medidas no convencionales de política monetaria
que presionarían la depreciación de la divisa. Rango estimado (semana):
136,3/138,1.
Eurolibra (€/GBP): La debilidad mostrada por la libra tras las Actas del
BoE a principios de semana en las que no se intuye una subida
temprana en los tipos de interés, fue contrarrestada por la fortaleza del
PIB que se mantiene por encima del 3,0% anual (el mayor entre los
principales países desarrollados). Así la cotización de la libra cerró en
niveles similares a los de comienzos de la semana. Para esta semana,
esperamos que la libra continúe cotizando en niveles similares a los
actuales ante la ausencia de datos macro de relevancia. Esperamos por
tanto un movimiento lateral Rango semanal estimado: 0,791/0,786.
Eurosuizo (€/CHF).- La semana pasada se caracterizó por cierta
lateralidad en el cruce de divisas lo que reflejaría que la tensión derivada
de los conflictos en Ucrania y Oriente Medio ha reducido su impacto en
el mercado. De cara a los próximos días esperamos una tendencia
similar ya que las referencias macro no son abundantes ni en Europa ni
en Suiza y la geopolítica ha perdido intensidad, por lo que el suizo
perderá atractivo como activo refugio. Rango estimado (semana):
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