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Cuatro son los factores positivos que marcarán hoy la jornada
La jornada de ayer se caracterizó por las subidas generalizadas
en el mercado de bonos con la TIR del Bund (1,14%) en mínimos
del año y el 10 A español (2,54%) en mínimos históricos en una
jornada caracterizada por (i) la escasez de datos macro de
relevancia, salvo la confianza del consumidor en la Eurozona
que desciende por segundo mes consecutivo, (ii) El aumento de
la tensión militar en Ucrania y (iii) los resultados
empresariales en EE.UU, que favorecieron el cierre en positivo
de las principales bolsas con el S&P 500 en máximos históricos.
La jornada de hoy viene marcada por cuatro factores positivos:
(i) El PMI en China que se sitúa en zona de expansión (52,0 vs
50,7 anterior) por segundo mes consecutivo, alcanza niveles
máximos de 18 meses y ayuda a despejar las dudas sobre el
crecimiento,
(ii) Los resultados empresariales en EE.UU baten
las perspectivas (en torno al 80% de las empresas que han
publicado lo han hecho mejor de lo esperado). En la sesión de
hoy se publican gran cantidad de empresas de alta
capitalización como Coca-Cola, General Motors, Ford,
Caterpillar, Eli Lilly, Visa y Amazon y lo más probable es que
también veamos buenos resultados,
(iii) La macro en EE.UU
debería confirmar la buena situación del mercado laboral y
cierta desaceleración en la actividad inmobiliaria residencial
que no supondrá una gran sorpresa. En este entorno y con un
PMI prácticamente plano en la Eurozona, lo más probable es
que el Euro continúe depreciándose y
(iv) Los niveles de
volatilidad se vuelven a relajar (índice VIX en 11,5)
El FMI anuncia sus nuevas previsiones macro a nivel global y
esperamos que el saldo para las economías desarrolladas sea
netamente bueno de cara a 2015, con recomendaciones de
mantener políticas monetarias acomodaticias y avanzar en las
reformas estructurales, mientras que los emergentes
afrontarán retos más complicados.
A nivel doméstico y tras la
actualización de las previsiones de crecimiento por parte del
Banco de España, la atención se centrará en la evolución de la
tasa de paro que puede romper a la baja la frontera del 25,0% y
en los resultados empresariales. Hoy publican Sabadell, Repsol,
Gas Natural, Mapfre y Gamesa a cierre de mercado.
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