Bankinter
Los resultados empresariales concentran todo el protagonismo
La sesión de ayer fue alcista para bolsas y para el bono español
que volvió a tocar mínimos de TIR (2,54%). Por un lado, la
macro americana impulsó la renta variable gracias a las buenas
cifras de Ventas de Viviendas de 2ª mano (superando las
previsiones con más 5 millones de casas) y un nivel de inflación
aceptable (+2,1% a/a) para la recuperación económica y que
permite a la Fed mantener el tipo director en mínimos. Estos
datos impulsaron la apreciación del dólar hasta 1,346 desde
1,353.
Por otro lado, la contención de la tensión latente
permitió que el mercado siga "fluyendo" a pesar de que la UE
vaya a presentar formalmente (probablemente este jueves)
nuevas sanciones a Rusia.
En el plano corporativo, los
resultados dejaron un saldo menos brillante que en jornadas
anteriores: McDonald´s no batió expectativas y Coca-Cola
decepcionó por el debilitamiento de los ingresos, aunque
cumplió en términos de beneficios.
Por otra parte, el Tesoro
emitió letras con muy buena acogida y a un tipo de interés por
debajo del secundario. Así, la TIR del bono español llegó tocar
niveles mínimos para cerrar en 2,572%.
La sesión arranca con la digestión de unas cifras aceptables
para Apple y Microsoft. En Europa ha publicado Daimler sin
batir expectativas y en España rendirán cuentas Iberdrola y
Mediaset. Al otro lado del Atlántico continuará el turno de las
tecnológicas (Facebook, TripAdvisor, Qualcomm..) y
biotecnológicas (Biogen, Illumina y Gilead).
A pesar de que el
contexto actual muestra una especial sensibilidad ante un
posible sobreprecio en estos sectores, se espera que las cifras del
2T´14 sean buenas y podrían reflejarse con nuevos avances.
En el frente macro, sólo dos referencias (i) en Reino Unido se
publican las Actas del BoE. (ii) En la Eurozona el Indicador de
Confianza parece que seguirá en terreno negativo sin que se
espere ningún avance y las Cifras de Déficit (UEM) aunque no
creemos que ninguno de estos datos vaya a tener un impacto
relevante sobre el mercado.
En definitiva, hoy esperamos que continúe el tono
moderadamente alcista con los resultados empresariales
concentrando todo el protagonismo. Si, la tensión derivada del
conflicto en Israel y las sanciones a los bancos de inversión en
EE.UU no enturbian demasiado el escenario, las bolsas podrían
tomar algo más de inercia. El dólar podría apreciarse algo más y
la TIR del Bund situarse en el entorno de 1,15%.
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