Cie Automotive: ¡Excelentes resultados de una excelente compañía!

La caída de márgenes que se detecta en este primer trimestre se ha producido por la incorporación al grupo de Mahindra. Exceptuando este hecho, el margen comparable ascendería al 14,7% desde el 14,4% anterior.
Importante crecimiento en la división de Automoción, con incremento de ventas cercano al 33%. Mejora de márgenes comparables. El Ebitda asciende a 65,9 millones de euros, lo que representa el 95% del grupo.
Respecto a las previsiones de sus principales mercados para 2014 tenemos lo siguiente:

- Brasil: No esperamos la completa recuperación del m ercado hasta el 2016
- NAFTA: En 2014 se prevé crecimiento del 3% al 4% vs 2013
- Europa: En 2014 sentimos la recuperación de la econ omía europea
- India: En 2014 se espera un crecimiento del 3% vs 2 013
Por otro lado, la compañía reafirma su ambicioso plan estratégico 2013-2017 con un objetivo de ventas superiores a los 3.000 millones de euros, lo que implica un crecimiento anual del 15%.
Creemos que esos objetivos serán superados al alza, pues ya en 2015 la compañía obtendrá unas ventas de unos 2.700 millones de euros. Es por esto por lo que elevamos nuestro precio objetivo para el valor a 11 euros frente los 10,50 euros actuales, con una recomendación de fuerte compra.
A lo largo del día publicaremos el análisis técnico de Cie Automotive.