¿Qué comprar de aquí a final de año?

Thomas Lee y Katherine Khor, analistas de la entidad, en un estudio de 65 puntos señalan que este mercado alcista está haciendo historia. "La media de ganancias en el quinto año de un  mercado alcista es del 19%. Esto implica un S&P 500 en los 1.719 puntos".
Aunque creen que el timing actual no es el ideal para un mercado de acciones en máximos, no recomiendan a los inversores que deshagan sus posiciones.
"Para ser progresivamente constructivo en la renta variable, los inversores tienen en última instancia, que esperar un crecimiento económico más fuerte, por lo menos en comparación con las expectativas consenso. En conversaciones recientes con inversores, el consenso parece tener dificultades en imaginar la economía de EE.UU. acelerándose dados los vientos en contra de Europa, China, el alto desempleo del país y las señales negativas de los productos básicos".
"De cualquier forma, hay indicios de que el crecimiento es probable que se esté fortaleciendo. Mire la rentabilidad de los semiconductores y del sector transporte hasta la fecha. O la evolución de la curva de rentabilidad del bono a 10 y el 30 años. En nuestra visión, estos han sido históricamente los indicadores de mercado más fiables para anticipar el crecimiento".
Mientras que la riqueza de los consumidores se ha recuperado a niveles de 2006, no están gastando. Estiman que la riqueza subirá a 9 billones de dólares entre el comienzo de 2012 y finales de este año, el mayor incremento bianual en dos décadas.
Las compras de bienes duraderos de consumo se sitúan en el 8% del PIB, un nivel que coincide con lo visto en 1982, cuando teníamos inflación y desempleo de doble dígito. Es evidente que los consumidores de hoy en día son cautelosos, pero creemos que si los mercados sostienen estas ganancias, el gasto aumentará el próximo año, reforzando las perspectivas de mejora de crecimiento.
¿Qué podría salir mal? Si el mercado pierde la confianza en la Reserva Federal podría traducirse en una ola de venta de activos debido a los temores de que la Fed empezara a decaer en su programa de compra de activos. O si los mercados empiezan a "oler inflación", haciendo que las tasas aumenten, incluso con la Fed comprando bonos. Esto provocaría presión vendedora en la renta variable.
En este escenario los analistas de JP Morgan recomiendan 20 valores para lo que resta de año:

1.AVG Technologies AVG +0.68%
2.Hologic Inc. HOLX +0.97%
3.ON Semiconductor ONNN +0.12%
4.NICE-Systems NICE +0.47%
5.Carlyle Group CG -0.93%
6.Symantec Corp. SMTC 0.00%
7.Fabrinet FN 0.00%
8.NCR Corp. NCR +0.50%
9.Verint Systems VRNT 0.00%
10.Och-Ziff Capital Management OZM -0.22%
11.Community Health Systems CYH +0.02%
12.UnitedHealth Group UNH -0.19%
13.Pfizer Inc. PFE +0.10%
14.Mylan Inc. MYL +0.13%
15.Valeant Pharmaceuticals International VRX +0.26%
16.Reinsurance Group of America RGA -0.05%
17.Aetna Inc. AET +0.57%
18.Discover Financial Services DFS +0.49%
19.Cigna Corp. CI +0.18%
20.St. Jude Medical Inc. STJ +0.12%