Sector bancario europeo: ¿La madre de todas las compras?

En ese momento parecía una idea absurda. ¿Cómo podrían evolucionar bien los mercados europeos en medio de sus crisis de deuda? ¿Cómo podrían tener una buena rentabilidad los valores de renta variable de las instituciones financieras europeas, si estaban en franca decadencia?
Nada de eso sucedió. La operación por la teoría de la opinión contraria fue la apuesta por la reactivación económica. Había una paranoia de una repetición del caso Lehman, pero el BCE sacó sus tijeras de cortar riesgos de colapso económico, y la Reserva Federal continuó con su política expansiva y compromiso.

Como vemos en el gráfico adjunto, tras las declaraciones de Draghi sobre que el BCE haría todo lo necesario para salvar al euro, el sector financiero europeo ha subido en promedio un 40%, lo que ha hecho que pasara del sector más odiado, a superar al mercado de valores de EE.UU. en 2012.
Pero ¿qué pasará ahora? Creo que el sector financiero seguirá haciéndolo mejor que los índices generales en todo el mundo, en Europa, EE.UU. y los emergentes. El mercado descuenta una recuperación económica en 2013, el aumento de préstamos y la curva de rendimiento está incrementando su pendiente. En suma, se descuenta un  mejor escenario que probablemente se traslade al precio de las acciones en bolsa. Si bien el gran traspaso de fondos esperado de la renta fija a la renta variable no pasó en 2012, es posible que sí suceda en 2013.
Por ello, el sector financiero será probablemente el que lidere las subidas en 2013 en Europa.