Cuidado cuando el "dinero inteligente" es muy alcista
De acuerdo a una nota de investigación de Bank of America Merrill Lynch, de la que ya hicimos mención hace unos días, la exposición actual de los hedge funds -fondos de cobertura- a la renta variable es del 40%, la mayor registrada en muchos años.
De acuerdo con el banco, cuando esta exposición sube del 35%, el S&P 500 cae en promedio en torno al 4%-5% en las siguientes cuatro semanas.
Ejemplos: En octubre de 2012 la exposición subió hasta el 38%. El S&P 500 cayó
un 6%. En febrero de 2011 la exposición subió al 39%. El S&P cayó
un 3% el siguiente mes. En julio 2007, la exposición saltó al 40%. El S&P 500 cayó un 40%.
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