Los malos datos en EEUU empañan el festival de la deuda española

El Euro Stoxx 50 retrocede un 0,92% a 2440,47, mientras que el Ibex 35 sube un 0,73% beneficiándose por la fuerte caída de las rentabilidades de los bonos españoles. El rendimiento del bono español a 2 años desciende 44 puntos básicos a 3,074% y el 10 años retrocede 28 pbs hasta el 6,568%.

Las bolsas europeas iniciaron la sesión con pocos movimientos pesando negativamente el cierre bajista de la bolsa china.

El Índice Compuesto de la Bolsa de Shanghai, el de referencia, cerró hoy en 2.043,65 puntos, con una pérdida de 15,5 puntos, o un 0,75 por ciento, con respecto a la jornada anterior de transacciones. El índice general de Shanghai, ha caído cerca de un 20 % en lo que va de año, hasta tocar un mínimo de 43 meses, después de hundirse un 21,68% en 2011 y otro 14% en 2010.

En cuanto a los datos macroeconómicos en Europa, el desempleo en España subió un 0,83% en agosto (MoM), lo que significa 38.179 parados más. La bolsa de Londres recogió negativamente un dato de construcción PMI por debajo de lo esperado. Los precios a la producción en la eurozona sorprendieron con un alza del 0,4% cuando se esperaba un descensos del 0,2%.
Y desde Estados Unidos, todos los datos conocidos hoy decepcionaron.
El índice PMI manufacturero final descendió a 51,5 en agosto desde un dato preliminar de 51,9, aunque mejoró desde el dato de julio de 51,4.
El sector manufacturero de EE.UU. se contrajo por tercer mes consecutivo, y las empresas contrataron el menor número de trabajadores desde finales de 2009. El ISM dijo que su índice sobre la actividad nacional manufacturera cayó a 49,6 en agosto desde 49,8 en julio. La lectura cayó por debajo de la estimación de 50,0. Una lectura por debajo de 50 indica contracción en el sector. Los nuevos pedidos, un sub-índice de actividad futura, cayó a 47,1 en agosto, el peor desempeño desde abril de 2009, desde 48 de julio.
Y el gasto de construcción descendió un 0,9% en julio cuando el consenso de analistas esperaba un repunte del 0,4%. El gasto del sector público bajó un 1,4% y el del privado un 0,4%.
De la jornada de hoy podemos concluir que los inversores redujeron exposición a la renta variable, no porque crean que el Banco Central Europeo decepcionará en su anuncio del jueves - la rentabilidad de los bonos periféricos a corto plazo mostraron un comportamiento excelente - sino porque la reciente subida ha descontado en gran medida estas buenas noticias (Ibex 35 +25,7% desde los mínimos del 16 de junio - cuando Draghi dijo que hará todo lo necesario para apoyar al euro).
Para finalizar adjuntamos una visión alcista de los analistas de Bank of America de la mano de su indicador contrario Sell Side.
Y es que el indicador contrario preferido de los analistas de Bank of America Merrill Lynch sobre las acciones de Wall Street, repuntó ligeramente en agosto, por primera vez en seis meses.

"Sin embargo, la mejora de este mes de 0.6 puntos impulsó al indicador tan solo al 44,4, aún en la zona de mínimos históricos de nuestros datos (desde 1985), 43,9 del mes pasado."
Esto sugiere que los estrategas de renta variable de Wall Street se mantienen en un extremo pesimista.
"Dada la naturaleza contraria de este indicador, nos sentimos alentados por la falta de optimismo en Wall Street y por el hecho de que los estrategas estén recomendando una infraponderación significativa en acciones en el 44,4% frente a una ponderación tradicional de largo plazo 60-65%.

El indicador permanece firmemente en el territorio de "Comprar", una señal que ya se disparó en mayo.
Los analistas de Bank of America han ajustado sus umbrales de Comprar y Vender en noviembre en un intento de incorporar mejor los cambios seculares en el sentimiento.