Los inversores europeos mantienen la cautela a la espera de que tanto la Fed como el Banco Central Europeo confirmen con hechos las intenciones de flexibilización cuantitativa expresadas en semanas anteriores.

El evento principal de esta semana va a ser el discurso del presidente de la Fed Ben Bernanke en el simposio de Jackson Hole el viernes, con los participantes del mercado esperando ansiosamente cualquier insinuación de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa en los EE.UU..

El 6 de septiembre, el Banco Central Europeo celebra su reunión mensual.Habiendo señalado que empezará un programa para comprar bonos gubernamentales para reducir los costes de endeudamiento de España e Italia, se prevé que el presidente del BCE, Mario Draghi, detalle cómo lo haría si recibe una petición de ayuda. Si no ha obtenido un amplio respaldo para un plan y no logra desarrollarlo, los mercados bursátiles, que han estado subiendo ante la expectativa de una próxima actuación del BCE, podrían caer con fuerza. - La canciller alemana, Angela Merkel, se reúne con el presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, en Madrid, y España celebrará su primera subasta de bonos desde principios de agosto.

Mientras esperamos a Bernanke y Draghi, los mercados se mueven lateralmente con un volumen de negocio muy reducido.

El Ibex 35 retrocede hoy un 0,37% a 7306,0 y el Euro Stoxx 50 un 0,44% a 2431,29. Todos los sectores en el Euro Stoxx caen excepto, Químicas +0,41% y Farmacéuticas +0,22%. A destacas los descensos de Construcción -1,22%, Recursos Básicos -1,00% y Bancos -0,53%.

La prima de riesgo retrocede 5 puntos básicos hasta los 508 pbs, mientras que el rendimiento del bono a 10 años retrocede 1 pbs hasta el 6,463%.

La jornada amaneció negativa pesando negativamente el nuevo mínimo multianual del Shanghai Composite ante las menores perspectivas de una rebaja de los requerimientos de reservas bancarias. El Shanghai Composite retrocede un punto porcentual hasta los 2.053,2 puntos.

Shanghai Composite diario

Las ventas se impusieron a pesar de la campaña de Draghi en un diario alemán, a favor del programa de compra de bonos que se espera que el BCE anuncie durante la primera quincena de septiembre.

El Banco Central Europeo necesita emplear "medidas excepcionales" en ocasiones para asegurar que la política monetaria sea efectiva pero actuará de acuerdo con su mandato de mantener la política monetaria estable, dijo Draghi al diario alemán Die Ziet.

Draghi justificó el uso de “medidas excepcionales” con el fin de mejorar la eficiencia de la política monetaria, esto es, para restablecer el buen funcionamiento de los mecanismos de transmisión monetaria. A su vez, hizo énfasis en que está en el mejor interés de Alemania que la eurozona se mueva hacia una mayor integración fiscal, política y económica.

El presidente del Banco Central Europeo dijo que el cumplimiento del mandato de estabilidad política "en ocasiones nos obliga a ir más allá de las herramientas convencionales de política monetario", cuando los mercados financieros "están fragmentados o influenciados por temores irracionales"."Debemos solucionar estos frenos para garantizar una única política monetaria para todos los ciudadanos de la zona euro. Esto puede en ocasiones necesitar medidas excepcionales", señaló en el artículo, emitido en inglés por el BCE y titulado: "El futuro del euro: la estabilidad a través del cambio".

Como hemos señalado el BCE está trabajando en los detalles de un nuevo plan de compra de bonos destinado a hacer frente a la crisis de la zona euro mediante una rebaja del coste de financiación de España e Italia. Se prevé que Draghi revele los detalles del plan después de la reunión del BCE del 6 de septiembre.

En el plano macroeconómico, la economía de EE.UU. creció un 1,7% en el segundo trimestre, un poco más rápido de lo que se informa, de acuerdo con la primera estimación del Gobierno del 1,5%. El consenso de analistas esperaba un 1,5%. El incremento refleja principalmente un aumento del gasto de los consumidores y menores importaciones de lo inicialmente informado, dijo el Departamento de Comercio. El dato paso inadvertido por el mercado.

La jornada en el mercado de divisas también fue de trámite con los inversores esperando a los bancos centrales. El euro dólar desciende un 0,20% a 1,2538 y el dólar yen asciende un 0,25% a 78,733.

Pocos movimientos también en el mercado de commodities. El Brent cae un 0,09% y el oro un 0,52%.