Aunque hay muchos motivos para tener miedo en la actualidad: Europa podría volver a estallar en cualquier momento, la incertidumbre política en los EE.UU., una recesión en los datos estadounidenses, etc.
Pero los inversores están mostrando una falta de preocupación alarmante.
La última nota de Dan Greenhaus de BTIG apunta al VIX, el "índice del miedo".
Greenhaus señala que el índice
VIX ha caído en seis de los últimos ocho días y se sitúa por debajo de 14 años, el nivel más bajo desde el verano de 2007.
"Los futuros del VIX han caído por debajo de 16, algo que ha
ocurrido un par de veces desde principios de 2008 (véase el cuadro
siguiente).
Cuando esto ha sucedido en los últimos tiempos, el
S&P 500 se ha embarcado en una racha perdedora de cantidades variables,
pero que por lo general dura menos de un mes. Este es un buen momento para
recordar a los clientes que agosto y septiembre no son meses buenos en
términos históricos", dice Greenhaus.
La bolsa de EE.UU. en máximos históricos. La de
Alemania también. La de Japón en máximos de 8 años. Los diferenciales de deuda periféricos en
mínimos. Fuerte apetito de los activos de riesgo en todo el mundo. ¿Empezamos a ver ya la luz al
final del túnel? 
