Alejandro Pérez. Product Manager de GVC Gaesco Valores

Distintos oficios necesitan de distintas herramientas para llevarse a cabo. En el caso de un camionero, su camión es su principal herramienta, para un hornero, su horno. Y para un trader, su dinero es su herramienta sin la cual no existiría. Es habitual ver como las personas que se deciden a participar en los mercados financieros prestan mucha atención y esfuerzos a intentar descubrir que es lo que va a suceder. Ciertamente, de conseguirlo, el éxito estaría asegurado, y por tanto puede parecer que intentar avanzarnos a los hechos que se van a dar e invertir todo nuestro empeño en descubrirlos, es lo más cabal. Pues no. Nadie, y digo nadie (dentro de la legalidad) sabe lo que va a pasar. Predicciones, se pueden hacer muchas; en ocasiones se acertará y en otras seguro que no.

El esfuerzo y el empeño deben ir dirigidos a proteger a nuestra principal herramienta de trabajo, nuestro dinero. Pues sin ella, la actividad del trading no es posible. Los mercados aglutinan a millones de participantes que intentan aprovechar los movimientos de los precios para obtener plusvalías, pero la otra cara de la moneda son las minusvalías, que de haberlas, haylas. Es cierto, se puede perder haciendo trading, y diría más, es tan importante saber perder, que sin este conocimiento, ganar es una mera casualidad.

Por tanto nuestro empeño, debe dirigirse tanto a diseñar una estrategia operativa que nos permita aprovechar los movimientos del mercado, buscando puntos óptimos de entrada y de salida para nuestras operaciones, como a definir cuál es el riesgo que debemos aplicar a cada operación. El riesgo viene determinado por dos elementos: el valor de la posición que vamos a abrir en el mercado y la máxima pérdida que estamos dispuestos a asumir con esa posición. La máxima pérdida que estamos dispuestos a asumir debe estar definida con anterioridad a la apertura de la posición. Al abrir una posición, el trader debe conocer exactamente cuál es su expectativa de beneficio y de pérdida potencial. Una vez definidos estos parámetros, debemos trasladarlos mediante las órdenes oportunas al mercado. Para la toma de beneficios utilizaremos normalmente ordenes limitadas. Y para las pérdidas, las ordenes stop son un elemento de vital importancia.

Es muy importante definir previamente nuestras expectativas, dado que el ser humano tiene curiosas reacciones ante ganancias y pérdidas. En las jornadas de formación que ofrecemos en GVC Gaesco, se realizan simulaciones de operaciones y invitamos a los asistentes a que den sus opiniones acerca que de que sería lo mejor para cada operación. Es curioso ver cómo, ante varias posiciones abiertas, algunas con ganancias virtuales y otras con pérdidas, los asistentes siempre optan por cerrar primero las operaciones ganadoras, en cambio las perdedoras no se toman en consideración. Pues bien, un trader debe hacer exactamente lo contrario: mantener las operaciones que van en la dirección correcta o incluso incrementar el volumen, puesto que nuestro análisis para la toma de posiciones se está demostrando acertado, y cerrar las operaciones que no van en el camino esperado.

Para definir el valor de la posición que vamos a abrir en el mercado, tenemos distintas técnicas de Money Management que nos pueden servir a tal efecto. Una de las que considero tienen más utilidad y son de fácil aplicación es el uso de f optima. Esta técnica fue desarrollada por Ralph Vince en 1990, en su libro “Portfolio Management Formulas”. Consiste en definir la cantidad justa de acuerdo con nuestra estrategia operativa con la finalidad de maximizar el rendimiento de nuestra operativa y sin experimentar una pérdida total del capital. Para la operativa en valores de contado (sin apalancamiento), la fórmula a utilizar también podría ser la siguiente:

Dónde CD= Capital disponible

MPª= Máxima pérdida en una operación o serie de pérdidas consecutivas.

%R = Factor de Riesgo a asumir.

Existen algunos parámetros que nos pueden ayudar a definir nuestra exposición al riesgo dependiendo de nuestra aversión al mismo:

Conservador 5%

Moderado 10%/12%

Agresivo 15%/18%

Arriesgado 20%

Sin el uso de técnicas para limitar pérdidas o definir el valor de la posición inicial, es muy probable que ni el de los mejor análisis nos permita obtener las ganancias acorde al riesgo asumido, de la misma manera que nuestra operativa a largo plazo es difícilmente sostenible.

Asumamos que la primera obligación del trader es proteger su capital, y por ende, definir una estrategia que impida ser expulsado por el mercado. A partir de aquí y a modo de consejo, conozca siempre de antemano cuáles son sus expectativas de ganancias y pérdidas para cada operación. Esto no le permitirá ganar siempre, pero si que le permitirá mantener siempre sus opciones de ganar. Buen trading.

Aprovechamos este post para recordaos el vídeo de Un producto, una oportunidad “Cómo operar con órdenes enlazadas”.

http://www.invirtiendobajolalluvia.com/index.php/2012/06/07/operar_ordenes_enlazas/

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